编者按：本文来自微信大众号“刘旷”（ID:liukuang110），作者刘旷，36氪经授权发布。
“小破站又出圈了。”这大概是B站用户最近常常感叹的事。
从“最懂年轻人的晚会”到“后浪”的刷屏，“破圈”好像成为了B站2020年的主打歌。破圈之后的B站显着迎来了一次又一次的水涨船高。5月19日，B站发布的2020年一季度财报，更是让其股价再创新纪录。当天B站股价收盘35.22美元，市值到达122亿美元左右。
可是破圈关于B站来说，并不都是如虎添翼。“后浪”的营销，让很多老用户宣布“不想再要‘后浪’那样的破圈了。”的声响。B站变了，也成为了屡次呈现的字眼。贴有小众标签的知乎，破圈之路也是磕磕绊绊。
而现在“后浪奔涌”的B站，破圈之路也并不平整。
破圈财报下的危险
和在B站大火的番剧《鬼灭之刃》里常常喊着“猪突猛进”的嘴平伊之助相同，B站在2020年一季度财报里气势昂扬。
首要，在营收方面B站体现可圈可点。
2020年第一季度财报中，B站完成营收为23.2亿元人民币，和上年同期相比添加到达69%。傍边游戏事务收入为11.5亿元，同比添加32%；直播和增值服务事务收入为7.9亿元，同比添加172%；广告事务收入为2.143亿元，同比添加90%；电商事务收入为1.57亿元，同比添加64%。
其次，在疫情宅经济加快的影响下，B站用户数据更是飙升。
财报多个方面数据显现，B站均匀月度活泼用户人数（MAU）到达1.724亿人，移动月度活泼用户人数到达1.564亿人，别离同比添加70%、77%；每日活泼用户人数（DAU）到达5058万人，同比添加69%；均匀月度付费用户人数（MPU）到达1340万人，同比添加134%。
一起用户日均运用时长到达87分钟，环比添加10分钟。面临B站在用户数据方面取得一系列效果。B站CEO陈睿表明：疫情使假日延伸对用户添加以及用户活泼起到了必定加快效果，但却不是根本原因，B站长期以来在内容生态、社区体会及品牌打造等方面的继续尽力也起到了及其重要的效果。
在本年4月份，B站取得索尼出资，在ACG范畴B站将推出更多的产品。一起B站的明星驻台活动，发生的明星效应也在为B站添加着资源。与MCN组织的协作，更是为B站引入了许多的UP主，在美食、财经、游戏等范畴其内容生态正在进一步完善。
被称为“最懂用户的B站”，在继出圈的跨年晚会之后，又以五四青年节的视频《后浪》破圈。B站的屡次破圈，也是其用户不断添加的重要原因。
可是在这一份破圈的大好财报里，“最懂用户的B站”仍然存在着许多的问题。虽然破圈为B站带来了必定的流量，可是B站仍是处于增量不增利的状况。小破站仍是没有可以补上缝隙，并且口儿越撕越大。
小破站仍然破
小破站是B站用户对B站的爱称，可是也和这个爱称相同，B站的钱袋破开了。
2019年B站全年净亏本到达13.04亿元，2018年净亏本为5.56亿元，同比扩展130.7%。
而到了2020年第一季度，B站仍是处于亏本状况。财报多个方面数据显现，最新季度B站净亏本到达5.38亿元，同比扩展175%。在不考虑职工的股权鼓励本钱以及并购无形资产的摊销本钱后，非美国管帐通用原则下，B站净亏本仍然到达了4.71亿元。
这是继B站2018年3月份在美国上市之后，接连亏本的第八个季度。
从“最懂年轻人的晚会”到浸透70后、80后的《后浪》，B站在破圈的背面本钱大山也在不断地堆积。
在2020年第一季度财报中，B站的总运营开销为10.74亿元，同比添加117%。傍边出售和营销费用开销就到达了6.06亿元，同比添加234%。
B站破圈的路并不好走，本钱飙升也没有可以完成盈余。一起在疫情宅经济中吃到盈余的B站，也不免遭到一些负面影响。构成B站收入的四大板块中，广告事务与电商事务的收入呈现环比下降的状况。
在净亏本扩展以及本钱飙升的布景下，B站营收的四大板块存在的老问题，也是B站想要推进营收结构多元化道路上有必要直面的关卡。
游戏仍然是半边天
在B站2020年一季度财报中，那个“披着视频网站外衣的游戏公司”的影子又呈现了。
财报多个方面数据显现，B站的游戏事务收入为游戏事务收入为11.5亿元，同比添加32%，在总营收中占比到达49.6%。
从B站上市以来，一向被诟病营收结构单一。为了加强反抗危险才能，B站不得不极力对其他事务进行布局，可是直到现在却仍然不能否定游戏事务收入仍然是重中之重。
并且在这占有了B站营收大头的游戏事务中，B站署理游戏事务的收入远远要超越其自研游戏的收入。
多个方面数据显现，B站过去的游戏事务收入中其署理的《命运-冠位指定》（即FGO）所带来的收入，直到2019年占比仍然高达58%。而FGO现已上线将近4年时刻，无论是下载量仍是氪金程度都呈现了必定的饱满。
依据七麦数据，在2017年FGO在iOS的游戏热销排行榜上能排名前100，可是2020年其排名下降至100-150之间。
虽然在4月17日，B站所独家署理的游戏《公主连接》一经上线，就在我国区商务iOS手游热销榜中取得了前十的方位，但《公主连接》能否成为在继FGO之后，B站游戏事务的又一支撑点，现在还不得而知。
在仍然严峻依托署理游戏所发生收入的一起，破圈所带来的多面性也在冲击着B站。
B站的海水与火焰
B站的成功破圈为其带来了一连串用户数据的攀升，在现在将流量视为王道的互联网职业里非常羡煞旁人。
可是关于贴着“二次元”、“小众”等等标签的B站来说，破圈之后也并不代表坐收渔利。关于老用户来说“B站变了”，用户的归属感成为问题，而承受更多文明涌入的B站，相同要面临着其他文明带来的冲击。
在4月份B站用户转战A站事情，便是典型问题之一。在破圈之后，B站的许多老用户在明星粉丝大规模刷票，B站排难解纷之后，大举回归从前的“二次元基地”A站。而A站更是打出“AC一向在，爱一向在”的情怀牌，让许多用户纷繁慨叹“回家了”。
破圈之后B站的“二次元”被稀释，而A站在被快手收买之后合作其布局，浓缩“二次元”圈层。
从前作为“A站后花园”的B站，现在可以说是青出于蓝胜于蓝。走在商业化这条道路上的B站，却也不得不面临着从小道走到大道的问题。B站的CEO陈睿从前说过，“B站未来有可能会关闭，但绝不会蜕变”，可是至今没有能完成盈余的B站，可能要面临亏本难止而又怎么坚持不蜕变的大关。
