原标题：重磅！三家交易所再出手降风险，唐山约谈钢铁企业维护价格秩序，安徽、辽宁确诊病例增加，疫情风险升级！
来源：期货日报
14日0时至19时，辽宁营口新增2例本土确诊和3例本土无症状感染者。据营口市疫情防控新闻发布会通报：5人均为某摄影基地员工，均为安徽省合肥市肥西县确诊病例李某某、吕某的密切接触者。此5人已于5月13日23时采取了集中隔离医学观察措施并进行了核酸检测，14日5时核酸检测结果呈阳性。盖州市陈屯镇杨店村，鲅鱼圈区熊岳镇宜城社区、和平社区、站前社区、北关社区、幸福社区、胜利村、丽华村、黎明村为中风险地区。
14日晚，安徽省六安市人民政府召开新闻发布会，通报六安市又新增1例新冠肺炎确诊本土病例和7名无症状感染者。至此，安徽新冠肺炎确诊病例增至5例。5月13日，安徽合肥市、六安市两地相继出现新冠肺炎疫情。截至5月14日中午12时，安徽全省共报告确诊病例4例（合肥市2例，六安市2例），疑似病例1例。
夜盘收盘，能源化工表现偏强，LPG涨超4%，纯碱涨超2%，棕榈、豆油等涨超1%，塑料、PP等小幅上涨；黑色表现较弱，郑煤跌超3%，焦炭跌逾2%，铁矿跌超1%，焦煤、淀粉等小幅下跌。上期所沥青涨逾5%、热卷跌超4%、螺纹跌超3%。
据湖北发布消息，2021年5月14日20时39分，武汉市蔡甸区突发龙卷风9级，风速23.9米/秒，部分村湾房屋受损，大量树木折断，部分工棚倒塌，有多名人员受伤。武汉市市长程用文，副市长刘子清，第一时间赶往现场指挥，组织救援。
14日19时前后，江苏苏州盛泽镇部分地区受龙卷风影响，局部电力设施和多处房屋受损。据初步统计，灾害造成1人死亡、2人重伤、19人轻伤，已送往医院治疗。
“恐怖数据”低于预期，现货黄金短线拉升逼近1840美元/盎司
美东当地时间5月14日8时30分，“恐怖数据”，美国零售销售数据公布，低于预期。月率持平，预期增长1.0%，前值增长9.8%；核心零售销售下跌0.8%，预期增长0.7%，前值修正为增长9.0%，初值增长8.4%。
据了解，美国零售销售数据也被金融市场称为“恐怖数据”，因为零售销售数据能直接反映消费者支出增减变化，从而判定当前的经济现状以及前景。这也可以与未来CPI相呼应，如果数据超预期，则表明当前消费强劲，经济复苏较快，通胀预期将继续上升，美联储货币政策收紧预期将会更强，美元偏向利多，对黄金而言则形成利空，反之，则对黄金形成利多支撑。
正因如此，在数据公布后，现货黄金短线拉升至日内最高1839.60美元/盎司，美元指数维持跌势，最低触及90.41。有数据显示COMEX最活跃黄金期货合约北京时间5月14日20时31分一分钟内买卖盘面瞬间成交2169手，交易合约总价值百科3.98亿美元。
光大期货分析师展大鹏认为，黄金价格自4月以来的反弹并未得到市场的有效呼应，从全球ETF持续流出迹象可见一斑，即机构投资者仍不看好黄金后市走势。原因是市场主流逻辑为随着美国经济快速复苏，实际利率存在继续走高预期，对黄金形成长期的利空压制。从历史相关性来看实际利率与金价呈负相关关系。
“近期随着美CPI超预期，投资者也在开始讨论经济进入过热期还是开始走入滞涨期，但从历史走势看，无论哪一种模式对黄金价格的影响均偏利多。”展大鹏说道。考虑到黄金与主流商品的比值快速回归合理区间，黄金“性价比”凸显，他认为短期市场也会消化经济数据带来的压力，金价难有超预期表现，但中期看，黄金有望与大宗商品产生共振上涨行情，并向历史高点靠拢。
监管部门出手，黑色系商品价格继续下行
14日，上期所、郑商所、大商所三家期货交易所陆续通过调整部分品种的交易手续费、保证金标准及涨跌停板幅度等方式降低市场可能出现的风险。
大商所发布通知，自2021年5月18日交易时（即5月17日夜盘交易小节时）起，对焦煤、焦炭期货品种1月、5月和9月合约的手续费标准进行调整。非日内交易手续费标准由成交金额的万分之0.6调整为万分之0.7，日内交易手续费标准由万分之1.2调整为万分之1.4。
截至5月14日收盘，焦煤期货主力合约结算价为1944元/吨，较月初涨幅3%；焦炭期货主力合约结算价为2661.5元/吨，较月初跌幅4%。今年以来至5月14日，焦煤、焦炭期货累计日均成交量为22.61万手、29.19万手，在大商所全部期货品种中分别排名第14和第12位；日均持仓量为16.33万手、20.25万手，在大商所全部期货品种中亦分别排名第14和第12位。
郑商所发布关于调整部分期货合约交易手续费标准的通知称，根据《郑州商品交易所期货结算细则》第二十七条规定，经研究决定，2021年5月17日当晚夜盘交易时起，甲醇期货2109合约的日内平今仓交易手续费标准调整为8元/手。自2021年5月18日起，硅铁期货2109合约的日内平今仓交易手续费标准调整为9元/手。
上期所发布通知，自2021年5月18日交易（即5月17日晚夜盘）起：1．螺纹钢期货Rb2110合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二。除螺纹钢期货Rb2110合约外其他合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一。2．热轧卷板期货Hc2110合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二。除热轧卷板期货Hc2110合约外其他合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一。3．铜期货各合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一。4．铝期货各合约日内平今仓交易手续费调整为3元/手。5．镍期货各合约日内平今仓交易手续费调整为3元/手。6．白银期货除6月、12月合约以外其他月合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之零点一。当白银期货除6月、12月合约以外的其他月合约进入交割月前第二月的第一个交易日起，日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之零点五。白银期货6月、12月合约交易手续费收费标准保持不变。
同日，唐山市场监管局等三部门约谈全市钢铁生产企业，要求其自觉维护市场价格秩序。
受此影响，14日上午，螺纹、线材期货主力合约跌停，铁矿石主力合约续昨日大跌后，早盘再度重挫8.87%。在这些品种的带动下，当日整个大宗商品市场走弱，其中前期涨幅巨大的动力煤、沪铜、沪铝、焦煤等品种主力合约更是纷纷大跌。
截至收盘，热卷、尿素跌停收盘，铁矿跌逾7%，郑煤、焦炭跌逾6%，螺纹钢跌近6%，线材跌逾5%，玻璃跌近4%，盘中均一度跌停。
据南华期货金属分析师王泽勇介绍，唐山监管局等三部门之所以会出手，主要是因为五一节后市场价格出现快速上行，仅上个周末两天时间，现货价格上行近600元/吨。在终端对高价普遍较难接受，贸易商囤货投机意愿大幅增加的情况下，终端用户可用资源相对紧张，市场价格在低成交下仍出现快速上涨，“14日监管部门约谈主要是为了规范这一囤积居奇哄、抬物价的行为，减轻市场终端供应紧缺的局面。”
不过，他也表示，今年以来黑色系品种价格的持续上行，主要是受宏观货币收紧预期增强及碳中和下黑色市场生产受限的影响。考虑到宏观政策通常存有半年左右的时滞，当前即使国内外货币政策均有收紧预期，但传导至实体经济仍需要一段时间。加上黑色系商品贯穿全年的主线仍将是碳中和下的限产政策，截至5月上旬，粗钢产量同比增量依旧明显，下半年产量压减压力不断增大。
在这样的情况下，王泽勇认为，当前价格调整更多是价格快速上涨之后的宏观情绪降温和政策调控风险加大影响，未来围绕碳中和下的限产政策黑色系商品仍有望延续上行趋势。
鉴于此，银河期货建议，短期市场波动加剧，投资者需注意铁矿跟随钢价回调，单边操作建议观望为主，中长期在工信部压减粗钢产量政策下，铁水产量难大幅增加，利空铁矿。
能化品价格重心仍坚挺
近期能化商品市场价格整体下行，东海研究所高级能化分析师李婉莹认为，除了受成本端影响外，与前期宏观层面频出的利多消息也有一定的关联。在五一节假期间，受疫苗接种率不断提高，欧洲加快推出“疫苗签证”，国际原油价格一度创出新高背景下，能化市场也表现良好。
近期随着印度疫情的持续恶化，市场情绪也转向谨慎。加上前期化工整体成本端油、煤成本抬升明显，李婉莹表示，近两日成本的回调也向下传导。
对此，南华期货能化分析师戴一帆表示认同，在他看来，14日能化品价格的下跌是终端需求不佳叠加成本端崩塌的全面共振下跌。据其观测，目前化工品下游需求表现确实不尽人意，比如聚烯烃的所有下游分项订单指标都在持续下行，而近日MTO利润已经被压缩至极限，出现了较多MTO检修降负的情况，甲醇也可能出现阶段性见顶。
考虑到近期市场的行情整体为宏观主导，商品呈现普涨普跌态势，个体分化不大，前期化工品的涨势某种程度上来自动力煤的带动。在这样的情况下，随着动力煤价格的调整，能化品价格自然也会有所波动。
李婉莹认为，未来在上游成本支撑，下游消费市场复苏预期下，能化品整体价格重心仍有较为坚挺的支撑。
因为短期内原油的去库节奏不会发生太大改变，而需求端仍旧处于逐步恢复的通道中。市场比较关心的供应回归问题，OPEC方面的增产预计会遵守此前会议的决策，即50万桶/日的有序增长。美国方面，页岩油受制于上游投资的前期压缩，再综合考虑钻井所需时间，因此产量大幅增长也需要等待至三季度。她预计，2021年全年油价重心较2020年明显上移，但站在当前的时间节点上，国际油价已处于相对高位，进一步上行空间有限。
至于下游市场，戴一帆表示，考虑到目前全球气、煤、油将同步趋紧，油甚至已经成为了一种相对不那么紧缺的原料。另外，国内化工产能投放周期仍在持续，终端需求暂时看不到有大的起色，化工品仍然会处在高成本弱需求的持续挤压之中。“尤其是近期，煤价波动较大，盘面也可能呈现一种波幅很大但方向不明确的状态，因此单边操作难度很大，一定要注重对冲风险。”
“近期在走访各类塑料下游的过程中，我们发现整体消费有比较明显的分歧，比如聚烯烃的下游全面反馈非常差，但是PVC反馈较佳，EPS保温材料也很不错，总体仍然呈现出一种消费类弱地产类强的状态，这也是目前盘面呈现出来的状态。”戴一帆表示，4月的货币政策整体为宽货币紧信用，意图扭转这种劈叉态势，未来可以关注反向的套利机会，先行指标则为下游订单类的改善情况。
此外，银河期货燃料油分析师补充道，未来一段时间，市场还可重点关注高硫燃料油的走势。据了解，14日下午，财政部、海关总署、税务总局发布公告，明确对部分成品油征收进口环节消费税。
据该分析师介绍，上述“混合芳烃”“轻循环油”“稀释沥青”，是油品中的非标品，但在某些场景下会流通进入成品油消费市场，产生了较大的安全、环保以及税务问题。以“轻循环油”为例，据了解，在我国南方沿海城市，围绕此类非法油已经形成了一条完整的产业链：贸易商进口再销售给调油商—调油商调和成品油卖给批发商—批发商分销到建筑工地、厂矿企业或“自流黑”（即自设罐、流动加油车和黑油点）—“自流黑”再向终端车辆零售。
据介绍，对“稀释沥青”等成品油征收消费税，也是国家对此类非法产业链打击的手段之一。
至于该政策所带来的影响，银河期货燃料油分析师表示，对“稀释沥青”征收消费税，沥青炼厂的成本抬升，利润压缩，中长期影响沥青的供应，对沥青存在潜在的利多影响。而对“轻循环油”和“混合芳烃”征消费税主要利多国内的成品油，其中2020年“轻循环油”进口量占柴油表观消费量10%左右，“混合芳烃”进口量占汽油表观消费量的 5%左右，柴油影响相对更大。成品油利好可能会支撑炼厂利润，对沥青反而是偏空，后市需跟踪成品油裂解变动情况。另外我国汽柴油都是净出口，出口量级均大于上述非标油品的进口量级，该政策对于亚洲市场的成品油平衡不会产生太大影响，但短期对亚洲柴油和石脑油有一定利空。
责任编辑：赵思远
原标题：日评重磅三家交易所再出手降风险唐山约谈钢铁企业维护价格秩序
